Nedana Credit. International Swaps û Komeleya Dérivés

nedana Credit in şerefa pir baş di nav fînansî rayedarên ne. Gelek caran raya ku CDS naguherin picture aborî di rêya neyînî bihîst. Çi û çima zêdebûna bihayê wan gelek tişt li ser beşdarên bazarê eleqedar e?

Çîroka

Ya yekem, di dîroka nedana deynên kredîyê di sala 1990 bi saya hewldanên hevbeş yên pisporên bankevan Trust û JP Morgan xuya bû. Ku pêdivî bi xuyabûna xwe de ji ber ku parastina li dijî tehlûkeyên ji deynên mezin şîrketan de, ku ne mişterîyên şîrketa bû. Di destpêkê de, bi tool a mîqdara nisbeten biçûk hebûn, û piştre di dawiya salên 1990î de, ew çend bi sedan milyar dolar wekhev bû, û niha ji 28 trîlyon dolar bi geşbûnê.

Çi roleke xwe ew nîşanên?

Eger em ji nedana deynên kredîyê, li ser tiliyên rave, ew formeke taybet ya sîgorteya bond, sipas ji bo ku buyer ji bo veguhestina rîska ji bo razemeniyê yên ku deyndar defaulting li faîzê ye. li ser van bihayên sîgorta bi li hundredths ji sedî an li xalên bingehê pîvandin.

Ji bo nimûne, eger nedana deynên kredîyê da xebitandin û li mesrefa sed xalên bingeh, tê wê wateyê ku ji bo parastina ji 10 milyon $ bond dê 10 hezar lêçûna. Bi vî rengî de mêjera (swap) hin ewlebûna bi mesrefek maqûl peyda dike.

Çawa dixebite?

Her yek ji wan nedana deynên kredîyê yên bi esil Ewropayê bi "peymana giştî", ku Trade Komeleya Komeleya Dérivés Swapsand Navneteweyî (isdá) serbest hat afirandin. Ev bi hev digihîne hemû weberhênanê-bank, û veberhênerên din di jêderên OTC. Van şert û mercên pir girîng in, ji ber ku nedana deynên kredîyê de ne amade li ser danûstandinên organîze ne. Di hîmê xwe, ew ku di encama peymana di navbera dagir û firotinê bikin, wek ku veberhêner û veberhênanê-bankên e.

Çawa CDS?

International Swaps û Komeleya Dérivés ku ji pênc komîte ji giringiya herêmî pêk tê, ku ji veberhênerên mezin û bankan. Ev e ji ber ku têgeha bûyereke credit default û biryardar e pir dijwar. Komîteyên jorîn in hakima dawî di vê meseleyê de.

Ev xebatên wiha ne. Bęjeyek ji razemeniyê de xwedî derfet ji bo şandina daxwaza komîteya, e ku wêneke ji bo were pejirandin. Next dê were hesibandin ser pirsa bê ma e bûyereke credit hene û rêya dikare ne wiha be, da ku peymaneke.

Swap di aboriya nûjen - çi dibe ku çewt herin?

Ji ber ku ev hukum aborî peymanê di xwezayê de ye, ne faktorên jî gelek ku divê lê bê bal, û set instruction binçavkirin hene. Di beşa herî girîng e ku nedana deynên kredîyê conditionally li ser hebûnên a deyndar bûne. Heke hebûneke bingehîn de navê wê hatiye guhertin, di encam de dibe ku tecrîda li ser dayîna CDS bikin. A hejmareke mezin ji berhemînerên bi vê yekê dema ku ji ber krîza malî, gava ku bû îflasê yên hin bankên serekî yên wê derê re rûbirû ye.

Îro, piraniya veberhênerên bala dîtina yên nifşê nû amûrên aborî de ji bo armanca bi veberhênana çavkaniyên xwe ne. Ev ev e û ji ber ku popularîteya ji nedana deynên kredîyê. Li gorî nêrîna eksperan, nedana deynan e ji bo me girîng in û mercên modern.

CDS li Amerîka

Van salên çûyî de, nedana deynên kredîyê bûne herî populer ya li Dewletên Yekbûyî yên Amerîkayê, ji ber zêdebûna tûj li rîska credit. Ji ber ku ev navgîn di bin kontrola li ser danûstandinên an sazîyên dewletê ne, ew ne mumkin e ji bo bidestxistina agahiyên pêbawer li ser volume mezinahiya xwe. Tu çawa nirxandina rewşa li isdá, fonên spekulatîf herî çalak nedana piştî krîza sala 2008, perê xwe, û niha li ser rewşa pêkan e.

fînansî zûtir ji seranserî cîhanê bi tundî gelek kes di derbarê nedana deynên kredîyê kirine. Di encama van çalakiyan de bi hilweşîna çend saziyên serekî yên aborî de pêk hat. Gelek bankên mezin û şîrketên sîgorteyê di rastiyê de ji ber CDS muamele û wêran kirin.

nedana Credit li Rûsyayê

Ka em li tiştên ku îro diqewimin binêre. Têbînî: Dibe ku di nedana deynên kredîyê Russian ji populerbûna heman xistin ne li derveyî welat. Ev e ji ber hin pirsgirêkên ku divê bi alîkariya ji ezmûna welatên din bê çareserkirin. Wek nedana bazirganî a damezrandina gav bi gav bû, belavkirina wan li ser bazara Rûsyayê de hinekî zehmet e.

Faktoreke sereke ku rê li ber belavbûna CDS li Rûsyayê - ev e, bi taybetî, tê de avahiya deyn bazarê. Di rastiyê de, ev tevgerên ku daxwaza ji bo çavkaniyên krediyê bi çav outstrips dêwane, û ev dide bankên derfetek ku şert û mercên xwe bi xwe di derbarê rates û mercên. bazara deynê Russian xwedî meyla hin bi pêşxistina yên deynan demeke kurt ku pêşkêşî rêjeya sabit a. Di dorê, rêjeya herikîn tenê di credits, supas ji bo demeke dirêj (salek an jî zêdetir) amade ye, û deynan dibe ku bi tenê ji deyndaran bi dîroka credit baş dayîn. Li gel vê, ew çi dikin ew tenê ji bankayên mezin. Hemû ev nîşan dide ku, pirsgirêk bi warî de ji bo li wir hedging Guherandinên. Li gel vê, li ser damezrandina-high quality bazara CDS li Rûsya dikare bibe astengî di form of spekulasyona li ser jêderên ku jixwe li welatên din hatine dîtin û bandoreke neyînî bû.

Bi tevî, ku ji nirxandinên li ser nedana deynên kredîyê, herweha navûdengê xwe gelekî şêlû e, beşdarên ya bazara fînansî yên Rûsyayê xweşbîn li ser dabeşkirina wan. Ev famkirin, ji ber ku kesên azûlgirt deynê ewlehiya kêmtir rîsk credit, herweha ji bo serbestberdana fonên aliyekî di bin deynekî set be. Ev dê bibe bi saya mimkun e ku ji ber ku piştî kirîna rîska fonên swap non-vegera dê ji aliyê partiya sêyem şahidî kiriye. Hemû ev potansiyela wê heye ku zêdekirina liquidity bazarê yên deynên wekî tevahiya. Vendors, di dora xwe, dê derfetek ji bo ku pere zêde bi berdana van navan hene.

Di encamê de ji hemû ev dikare wiha kirin: nedana deynên kredîyê dikare bi serkeftî li bazara Russian cîbicîkirin, lê ev dê bi baldarî pêwîstî bi tertîb û rêk bazirganiya xwe. Li gel vê, pêwist e û afirandina şert û mercên ji bo derketina holê ya girseyî ji bo pereyên ji bo CDS wek alaveke ji bo spekulatîf quality dijî default, û ne wek object ya firotî bi spekulasyonê.