Investment û xefik liquidity. The siyaseta diravî ya dewletê

xefikê Liquidity rewşa şirove ji aliyê nûnerên dibistanê Keynesian yên aborî, dema ku derzî pere nav sîstema bankeyan de ji aliyê dewletê ve dikarin rêjeya faîzê kêm e. Ku rewşê cuda ye dema ku siyaseta diravî bêbandor e. çavkaniyên serekî yên teqwiyeyî liquidity bi hêviyên xerîdaran neyînî, ku mirov bi zorê xilas zêdetir ji hatina xwe hesibandin. Ev demeke ji aliyê baş "azad" deynên bi hema hema sifir rêjeyên faîzê, ku tu bandorê li ser nirxê li bilêv.

Têgeha liquidity

Çima ewqas gelek tercîh ji bo rezervên xwe li pere, bêtir ji kirîna, ji bo nimûne, sîteya rast? Tevahiya xala liquidity e. Ev term aborî ji kapasîteya hebûnên zû bi bihayekî nêzî bazara firotin behsa. Absolutely hebûnên avî ne pere. Wan jî di cih dikarin tiştê ku divê hûn buy. Piçekî kêmtir bi liquidity xwedî pere li hesabên bankê. Jixwe girantir ji bo ku bi fatoreyên û birûmet e. Ji bo ku tiştekî bikirim, wan pêşî divê ji bo firotina more. Û paşê ji bo ku biryarê bide ku çi ji bo me girîng e: wek nêzîkî wek tu ji buhayê bazarê xwe re hevnas dibe an jî ji bo ku ez her tiştî bi lez.

Next li hesabê hilgirtinê, envanterê û madeyên xav, makîne, alavên, avahî, strukturên, e avakirinê de li pêşketin. Lê belê, divê bê fêmkirin ku pere veşartî di bin doşek li malê, ti hatina ji malxwê bînim ne. Ew tenê li yan di bin baskên derewan dikin. Lê belê ev yek mesrefa pêwîst ji bo liquidity bilind wan e. Asta rîskê de rasterast ji bo volume yên qezencê gengaz makul e.

xefik liquidity çi ye?

The konsepta original têkildar bi diyardeya, ku di nava kaos û kêmkirina rêjeya faîzê bi zêdebûna pere di dewra hat ziman. Ev bi temamî ji monetarists IS-LM berevajî ye. Xwînê, bankeyên navendî rêjeya faîzê bi vî awayî kêmkirin. Ew bi hevgirêdana bikirin destê afirandina koçeriya nû yên pêşin. Keynesyen bêhêziya yên siyaseta diravî li vir dibînin.

Dema e xefik liquidity, zêdebûneke din li ser volume yên pêşin di dewra wê derê ti bandora wê ya li ser aboriya. Ev rewş bi piranî bi faîzên nizim li ser bonoyên re têkildar, di encama ew qasî pere ye. Nifûsa hevkêşeyê de ji bo hevdîtina bi pêdiviyên ever-zêdebûna wan, û ji bo berhevkirina. Ev rewş bi piranî bi hêviyên neyînî di civakê de têkildarî. Ji bo nimûne, li ser eve şer de yan jî di demên qeyranê.

Sebeb yên

Di destpêka şoreşa Keynesian li nûnerên 1930-1940 ya direction neoclassical em hewl ji bo kêmkirina bandora vê rewşê. Wan nehîştiye ku xefik liquidity de ye delîl ji neêfêktîvbûna siyaseta diravî ne. Li gorî wan, hemû xal ji ya dawîyê ye di selikekê de rêjeyên faîzê ku pêşveçûna aborîyê ne.

Don Patinkin û Llloyd Metzler bal kişand ser hebûna ku bi navê bandora Pigou kişand. The stock pere rast hatiye dîtin ji bo zanyar, mor dike, ew a function endam e ji daxwazên serhev ji bo mal, da ku rasterast curve veberhênanê dê bandorê. Ji ber vê yekê, siyaseta diravî dikarin aboriya ku pêşketina heta dema ku ew di xefik liquidity e. Gelek aborîzan înkar hebûna bandora Pigou, an behsa insignificance xwe.

rexne li têgeha

Hinek ji nûnerên School Avusturyayê Aborî ya teoriya tercîh liquidity Keynes ya hebûnên diravî red dikin. Wan bal kişand ser wê yekê ku ji ber nebûna veberhênanê di demeke taybetî ji aliyê pênasîna wê ya di demên din qerebokirin bikişînim. Other Dibistana Aborî ya cihêkirina şiyaniya bankeya navendî ji bo vejandina aboriya neteweyî bi perekî bindik ji bo hebûnên. Scott Sumner bi giştî ji bo ku fikra hebûna vê rewşê dijî.

Dîsa di vê konsepta krîza aborî ya global de, dema hîn aborîzan bawer dike ku wê ji bo baştirkirina rewşa, divê em Înfuzyonê direct yên pêşin di nav malê de.

xefikê Investment

Ev rewş akin jor nîqaşkirin. xefikê Investment diyar in ji ber ku xeta ye, ku li grafîka di rewşekê de bi temamî biserêxwe. Ji ber vê yekê, guherîna curve LM dikarin dahata neteweyî rast nayê guhertin. Print pere û hilberînê jî di vê rewşê de bi temamî pûç e. Ev xefikek e, ji ber ku di rastiyê de, ku daxwaza veberhênana dikare bibe gelekî elastîkiyeta ji bo rêjeya faîza. Jê jî bi bikaranîna "milk 'bandora.

Di teorîyê de,

Neoclassicism bawer kir ku zêdebûna Têrkirina pere hê jî teşwîq bike, wê aboriya. Ev e ji ber wê yekê ku çavkaniyên non-razandine carekê razandine, wê bê. Ji ber vê yekê, ji bo print pere di rewşên krîzê hê jî divê. Ev hêviya Bank of Japan di sala 2001 de bû, dema ku wê dest bi siyaseta xwe ya "de rewş aram nebûye jimaran".

Wekî vê, rayedaran di dema krîza malî ya navneteweyî de şêwirîn ku Amerîka û hin welatên Ewropayê. Wan dixwest ku dev ji credit free û zêdetir kêmkirina rêjeyên faîzê û pêşveçûna aborîyê bi îmkanên din.

di pratîkê de

Dema nekir dema ketî, li ser rêgeheke li Japan, têgeha xefik liquidity dîsa sîmbolî bibe. rêjeyên faîzê yên di pratîkê de sifir bûn. Di wê demê de, tu kes nehatiye no fikra ku li ser dem, bankayên li hin welatên rojava li hev bidin 100 $ deyn û vebigerin vexwî hebû. Keynesyen rêjeyên faîzê yên kêm lê erênî nirxandin. Lê niha rojê de aborîzan xefik liquidity ji ber hebûna tiştên ku bi navê "credits azad" dibînin. The rêjeya faîzê li ser wê pir nêzîkî sifirê ye. So e xefik liquidity hene.

An nimûne ji yên weha rewşeke - krîza malî ya navneteweyî. Di vê heyamê de, faîza deynan demeke kurt, li Dewletên Yekbûyî yên Amerîkayê û Ewropayê pir nêzîkî sifirê bûn. Economist Paul Krugman diyar kir ku li cîhanê bi pêş di encama kemînekê liquidity e. Wî da zanîn ku li Azawad ji hinartina pereyan li Dewletên Yekbûyî yên di navbera 2008 û 2011 de tesîreke mezin, girîng li ser asta bihayê tune bû.

Çareserkirina

Dîtina ku siyaseta diravî li rêjeyên faîzê yên kêm dikarin aboriya teşwîq bike, gelekî populer. parêzvanekî wî weha zanyarên navdar mîna Paul Krugman, Gautam Eggertsson û Maykl Vudford. Lê belê, Milton Friedman, damezrênerê pereyî, ne di rêjeyên faîzê yên kêm tê dîtin pirsgirêk nîne ye. Ew bawer dike ku wê ji banka navendî divê dabîn pere mezinbûn, heta eger ew sifir in.

Divê dewletê berdewam ji bo kirîna pêwendîyan. Friedman bawer kir ku bankeyên navendî her dem dikarî berxweran re derbas rezervên xwe û sedema qewîmîna enflasyonê. Ew mînaka balafirê, ku resets dolar tê bikaranîn. Households wan kom û kat wekhev danîn. Ev rewş di jiyana rast gengaz e. Ji bo nimûne, banka navendî ya rasterast dikarin lihevderneketina budceyê ya di fînansekirina. Ez bi vê yekê nîşan bide û Willem Buiter hev. Ew bawer dike ku derzî direct yên pere dikarin hertim zêdetir daxwaz û enflasyonê. Ji ber vê yekê, siyaseta diravî ne bêbandor heta li xefik liquidity bê nêrîn.